Venturekapital (VC) er et kraftig verktøy for selskaper med ambisjon om rask vekst. Selv om finansieringsformen kommer med mange muligheter, innebærer den og krav og forpliktelser som ikke passer for alle. Før du vurderer venturekapital, er det viktig å forstå hvordan finansieringsformen fungerer og hva det krever av deg som gründer.
Hva er et venturekapitalfond?
Et venturekapitalfond er en sammenslutning av investerte midler fra for eksempel institusjonelle investorer, formuende enkeltpersoner eller familiekontorer. Fondene er rettet mot å identifisere og investere i selskaper med høyt vekstpotensial, med typsik mål om salg av hele selskapet (exit).
Hvordan fungerer venturekapital modellen?
Venturekapitalister investerer i bytte mot eierskap i et selskap. Fordi et VC-fond typisk har en livssyklus på 10 år, er det et sterkt press på å få startup-ene til å vokse raskt, slik at investorene kan få avkastning innen denne tidsrammen. En VC ser etter investeringsmuligheter som typisk kan gi en tidoblet avkastning.
Et fond med 10 års levetid består gjerne av en 3 års investeringsperiode og 7 års forvaltningsperiode. I forvaltningsperioden følger VC-firmaet opp porteføljen, og de selskapene som utvikler seg mest positivt vil gjerne motta ytterligere finansieringsrunder.
VC-fondet administreres typisk av et management team som er ansvarlige for å analysere, investere og følge opp porteføljeselskaper. Teamet mottar en forvaltningsavgift (management fee), som dekker driftskostnader, samt en suksessprovisjon (carried interest), som gir dem en andel av gevinstene ved en vellykket exit.
4 råd for deg som er interessert i VC
Venturekapital er ikke gratis penger. Det er en vekstmotor med klare forventninger. Det vil være flere faktorer som er med å avgjøre om VC er den rette finansieringskilden for din oppstart. Under er fire viktige punker.
1. Skaleringsevne og markedspotensial
VC-investorer er på jakt etter selskaper med betydelig skaleringsevne i store og voksende markeder (TAM over $1 milliard).
Spør deg selv:
– Kan du øke inntektene raskt uten at kostnadene øker like mye?
– Er produktet eller tjenesten din skalerbar på tvers av markeder og regioner?
– Er timingen riktig? Er markedet modent for din løsning?
Vi vil se mer på beregning av markedspotensial i ESSE masterclassen Go-to-market strategi 19.06.
2. Unikt konkurransefortrinn
VC-investorer ser etter selskaper med et tydelig konkurransefortrinn – enten gjennom teknologi, forretningsmodell eller intellektuell eiendom.
Du må kunne svare på:
– Hva gjør ditt produkt, teknologi eller din markedsinnikt unik?
– Hvor vanskelig er det for andre å kopiere det du gjør?
– Hvordan skal du forhindre at andre kan kopiere det du gjør?
Dette er et tema vi vil ha grundig gjennomgang av på ESSE masterclass om patent og IPR i mai.
3. Tid, vekstkrav og strategiske implikasjoner
Venturekapital kommer med et klart krav: rask vekst. De fleste VC-fond har en livssyklus på 10 år, men allerede innen 3–5 år ønsker de å se betydelig vekst for å sikre en solid exit. En VC-investor kan for eksempel ønske en mer aggressiv internasjonal ekspansjon enn det du selv hadde planlagt. Før du inngår et samarbeid, bør du derfor sikre at vekstambisjonene og forretningsmodellen din er kompatibel med investorens krav og tidshorisont.
Du må vurdere:
– Er teamet ditt rigget og motivert for aggressiv vekst?
– Er du klar for å prioritere rask markedsvekst fremfor gradvis utvikling?
– Hvordan vil vekstpresset påvirke daglig drift og selskapets strategi?
4. Eierskap og kontroll
Når du tar inn VC-kapital, gir du samtidig fra deg en andel av eierskapet og potensielt noe kontroll over selskapet ditt. En typisk VC-runde innebærer at investorene får styreplasser og mulighet til å påvirke strategiske beslutninger.
For gründere som ønsker å ha full kontroll over retningen selskapet tar, kan dette være en utfordring. Det er viktig å være bevisst på hvordan investorene du tar inn, kan påvirke alt fra produktutvikling til selskapskultur.
Du må vurdere:
– Hvor mye eierskap er du villig til å gi fra deg?
– Hvordan vil investorene påvirke selskapets strategi?
– Er det viktigere for deg å vokse raskt eller å beholde full kontroll?
Hvis du vurderer å hente VC, sørg for at du er klar for reisen
Venturekapital og skalerbare startups med store markeder har potensialet til å oppnå et symbiotisk forhold: Investorer får avkastning gjennom vekst, mens gründere får kapital og kompetanse for å akselerere selskapet. Men som i naturen, fungerer ikke alle symbioser like godt; det krever at partene har kompatible mål og en felles forståelse av vekstreisen.
Venturekapital krever rask eksekvering, evnen til å prestere under press og utholdenhet. Er du forberedt på det?
Ønsker du å lære mer om venturekapital og andre finansieringsformer? Meld interesse for årets første ESSE masterclass: Finansier din virksomhet.